「縮表」議題已在中美兩國發酵討論,大陸人行參事盛松成22日撰文表示,人行不會像美國聯準會(Fed)那樣進行縮表,同時也強調縮表不等同於貨幣政策的收緊。他認為大園1對1英文家教課程,人行資產負債表的結構比較複雜,各種貨幣政策都有不同層面影響,不能單就資產負債表數據的變化,而簡單判斷貨幣政策走向。

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實際上,美聯準會在6月FOMC會議再度討論縮表事宜,以每月停止再投資的到期國債規模為例,預計提出最初不超過60億美元,但之後將逐步提高,每3個月提高60億美元,直到每月300億美元規模。據中國證券網報導,盛松成表示,美聯準會資產負債表的大規模擴張,是因為金融海嘯時期所產生非常規的貨幣政策產物,在貨幣政策回歸正常化的過程中,自然會面臨縮表壓力。

但他說,反觀中美央行貨幣創造的機制不同,從資產負債表結構看,人行資產以外匯占款為主,並沒有如同美國一般的龐大證券資產需要處理。另從操作上,人行也可以通過調整其他科目,來對沖資本流出、入對外匯占款的影響,因而研判人行不會像美聯準會那樣縮表。(旺報)

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